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[¿¬ÇÕ´º½º 2006-09-21]
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¿¬±¸ ¹× Àη°³¹ßºñ ¼¼¾×°øÁ¦ µî Á¤ºÎÀÇ Á¶¼¼Áö¿øÁ¦µµ°¡ ±â¾÷ÀÇ ½ÇÁ¦ ¿¬±¸°³¹ßÅõÀÚ È®´ë¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀº Áß¼Ò±â¾÷º¸´Ù ´ë±â¾÷ÀÌ 2¹è °¡·® ´õ Å« °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®µÆ´Ù.

  

Á¶¼¼¿¬±¸¿ø ¿øÁ¾ÇÐ Àü¹®¿¬±¸À§¿ø°ú ±èÁø¼ö ¼±ÀÓ¿¬±¸À§¿øÀº 21ÀÏ '¿¬±¸°³¹ßÅõÀÚ Á¶¼¼Áö¿øÁ¦µµÀÇ È¿°ú ºÐ¼®'À̶ó´Â ³í¹®¿¡¼­ Áö³­ 2002¡­2003³â ¿¬±¸ ¹× Àη°³¹ßºñ ¼¼¾×°øÁ¦, ¿¬±¸ ¹× Àη°³¹ßÀ» À§ÇÑ ¼³ºñÅõÀÚ ¼¼¾×°øÁ¦, Çмú¿¬±¸¿ëǰ¿¡ ´ëÇÑ °ü¼¼ °¨¸é µî Á¤ºÎÀÇ ¼¼¾×°øÁ¦°¡ ±â¾÷ ¿¬±¸°³¹ßÅõÀÚ¿¡ ¹ÌÄ£ ¿µÇâÀ» ºÐ¼®ÇÑ °á°ú ÀÌ·¸°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù°í ¹àÇû´Ù.

  

ÀÌµé ¿¬±¸¿øÀº "Áß±â¿Í ´ë±â¾÷ ¸ðµÎ ¼¼¾×°øÁ¦°¡ ¿¬±¸°³¹ßÅõÀÚ¿¡ Á¤(+)ÀÇ È¿°ú¸¦ º¸¿© ¼¼¾×°øÁ¦°¡ ±â¾÷ ¿¬±¸°³¹ßÅõÀÚ È®´ë¿¡ ±àÁ¤Àû ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù"¸é¼­ "±×·¯³ª ¼¼¾×°øÁ¦°¡ ¿¬±¸°³¹ß¿¡ ¹ÌÄ¡´Â Å©±â¸¦ ź·Â¼ºÀ¸·Î º¸¸é ´ë±â¾÷ÀÌ 0.306À¸·Î Áß±â 0.135º¸´Ù 2¹è ÀÌ»ó ³ô´Ù"°í ¸»Çß´Ù.

  

À̵éÀº "ÀÌ·¯ÇÑ °á°ú´Â ¼¼¾×°øÁ¦¿¡ ´ëÇØ ´ë±â¾÷ÀÌ Á߱⿡ ºñÇØ 2¹è ÀÌ»ó ¹Î°¨ÇÏ°Ô ¹ÝÀÀÇÑ´Ù´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù"¸é¼­ "±×µ¿¾ÈÀÇ Á¶¼¼Áö¿øÀº Á߱⺸´Ù´Â ´ë±â¾÷¿¡¼­ ´õ¿í È¿°úÀûÀ̾úÀ¸¹Ç·Î ¾ÕÀ¸·Î ¼¼¾×°øÁ¦¸¦ ÅëÇÑ ¿¬±¸°³¹ßÅõÀÚ ÃËÁøÀº Á߱⺸´Ù ´ë±â¾÷¿¡ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃß´Â °ÍÀÌ È¿°úÀû"À̶ó°í ÁÖÀåÇß´Ù.

  

À̵éÀº "ºÐ¼®¸ðµ¨ÀÇ ¼³¸í·ÂÀ» Ç¥½ÃÇÏ´Â Á¶Á¤ °áÁ¤°è¼ö¸¦ º¸¸é Áß±â´Â 0.2316À¸·Î ³·°Ô ³ªÅ¸³ª°í ÀÖÀ¸³ª ´ë±â¾÷Àº 0.7987·Î »ó´çÈ÷ ³ô´Ù"¸é¼­ "´ë±â¾÷Àº ¼¼Á¦Áö¿øÀÌ ¿¬±¸°³¹ßÅõÀÚ °áÁ¤¿¡ Áß¿äÇÑ ¿ªÇÒÀ» ÇÏÁö¸¸ Áß±âÀÇ °æ¿ì¿¡´Â ¼¼Á¦Áö¿ø ¿Ü¿¡µµ ´Ù¸¥ ¸¹Àº ¿äÀεéÀÌ ÀÇ»ç°áÁ¤¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÃÄ ±× È¿°ú°¡ ³·Àº °ÍÀÌ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.

  

À̵éÀº "´Ù¸¸ ¿ÜºÎ·ÎºÎÅÍ ¹ÞÀº ¿¬±¸°³¹ßºñ¿Í ±â¾÷ÀÇ ¿¬±¸°³¹ßÅõÀÚ´Â À½(-)ÀÇ °ü°è·Î ³ªÅ¸³µ´Ù"¸é¼­ "ÀÌ´Â ¿ÜºÎ·ÎºÎÅÍÀÇ ¿¬±¸°³¹ßºñ Áö¿øÀÌ °³º°±â¾÷ÀÇ ¿¬±¸°³¹ßÅõÀÚ¸¦ ´õ¿í ÃËÁø½ÃŲ´Ù´Â Áö·¹È¿°ú(leverage efect)´Â ¾øÀ½À» ½Ã»çÇÑ´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
 
 

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